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又到了一年一度年报季，大多数房地产企业先后交出了2018年全年业绩报告，房地产上市企业30强中超过5成中小型房企毛利率上涨30%以上，其中万科、碧桂园、恒大三个龙头房企共创出1700亿的净利润，利润率分别为16%、13%、14%。虽然去年房地产行业寒冬声音不断，调控力度加强，但销售和利润依旧可观。相比之下，华为作为高科技企业中最优秀的代表，2018年全球销售净利润593亿元，净利润仅为8%。从数据上看房地产企业盈利超过高科技企业，市场仍处于火热阶段。纵观全球上市公司百强榜来看，金融行业排名第一，其次就是房地产行业，上榜公司占22%，可见房地产业依然是我国经济的重要支撑，在国民经济中占据了举足轻重的地位。

根据披露，百花香料于2018年12月完成新三板摘牌工作，于2019年3月完成商标权属变更工作，但截至目前现金分红工作尚未完成。除上述相关工作推进尚未完成的事项外，截至2018年末，百花香料发现账面应收账款中部分客户经营情况不佳，涉及应收账款金额2469.95万元，该部分应收账款存在回收困难的情形。

在联合国公布的国家及地区老年抚养比数据中，日本以外均为概数，而非详细数值。全球平均值为“5”，日本的分类为“2”。同属该分类的仅有法国、意大利等欧洲以及中南美的共计7个国家及地区。全球人口目前为77亿，预计2050年增至97亿，本世纪末前后将达到110亿的峰值。从各个国家及地区来看，印度将在2027年前后超越中国，成为第一人口大国。日本2019年的1.27亿（11位）人口预计到2100年将减至7500万（36位）。

当进入 2011 年，我们开始了熊市，市场是经历了 3 次下跌然后再被拉回到一个高度后，再继续下跌。存量资金博弈市场最后一定会面临着崩溃，这个在任何的市场都是有效，不要以为这个道理在海外市场无效，都是一样。只要是存量资金市场，再外部流动性受到紧缩时候，一定会造成市场的崩溃。

他说，除了通货膨胀之外，美联储还应该关注劳动力利用率的直接衡量指标，或生产出现短缺和瓶颈的迹象。他将美联储的政策比作驾驶飞机，他说美联储不应该追逐那些可能准确也可能不准确的“针头”。他表示，对生产力提升持怀疑态度，越来越少的理由支撑加快加息。可能在数据显示出强烈信号之后，美联储才会调整当先“稳定、渐进且可预见的”加息节奏。有能力在没有限制性的情况下渐进式加息。

张淑婉同时表示，重点看好港股中的大消费板块、大金融板块和稀缺行业龙头。其中，大消费行业中，尤其关注医药板块在2018年的确定性投资机会。她指出，近两年，国家对医药行业实施改革，出台了多项重大措施，改革红利将持续释放，行业景气度向上确定性强，在经历了过去两年的调整后，行业已经具备估值优势。而银行股估值目前处于历史估值中枢的低位，待MSCI正式纳入A股，全球指数型基金或将增加蓝筹股和银行股的持有比例，资金流入也将支持银行股的估值修复。